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周正庆:主管部门对资本市场重视程度有待提高

2018-12-07 21:08:07
周正庆:主管部门对资本市场重视程度有待提高 (第三任证监会主席周正庆 摄影:王文举) 中国网11月16日讯(记者 王文举) 第八届中国证券市场年会16日在北京举行,第三任证监会主席周正庆出席并发言。他表示,导致我国股市持续低迷的原因是多方面的,但是很重要的一个方面是领导机构和主管部门对资本市场的重视程度还有待进一步提高。 周正庆指出,我国资本市场当前存在一些问题需要改革。其一是股票市场持续低迷。近一段时期以来受境内外不利因素影响,我国股票市场进入持续下跌的调整阶段。以上证综合指数为例,今年8月份曾经一度跌破2100点,跌回到2001年初的水平,2001年初是2073点,十年没动过。这是一个持续低迷的过程,而且也创下近三年来的新低。股票成交总量减少,投资者信心受到影响,有数以万计的投资者清仓撤离股市。 他谈到,受二级市场价跌量降的影响,我国的一级市场发行受到困难,新股发行的速度明显加快,股票筹资额大幅度减少。与我国情况成对比的是全球主要股票市场表现都比较强劲,不仅美国道琼斯指数、纳斯达克指数和标准普尔指数、香港恒生指数以及法国德国的指数等成熟市场的股票指数都在大幅上升,发达国家股票近几年来看都是上扬的,而且俄罗斯、印度、巴西等金砖国家新兴股市也出现了大幅上涨,屡创新高。 周正庆认为,我国股市持续低迷的原因是多方面的,但是很重要的一个方面是领导机构和主管部门对资本市场的重视程度还有待进一步提高。回顾历史,正是在小平同志南巡讲话的指引下推动了资本市场得以快速发展。股票行情正是在国务院批准了证监会关于进一步规范和推进证券市场发展的六项政策及《人民日报》刊登了特约评论员文章,坚定信心推动发展以后,调动各方面的积极性而形成的。 “我认为上述的历史经验很值得我们重视和吸取,近十年持续低迷,怎么办?我们历史上有经验,不是没有办法,而且这些问题的解决靠技术层面解决不了。”周正庆说。 第二,我国直接融资比重偏低的问题较多。周正庆介绍,今年1—6月份社会融资总规模当中只有不到20%来自股票和债券,大大低于西方发达国家的水平,现在的融资当中直接融资比例太低,主要靠银行贷款这些间接融资。2011年1—8月份银行承销的信用债占全部信用债发行额的78%,风险过度集中于银行体系,其中的问题就是银行的资金没有长期资金来源,都是老百姓的存款、企业的存款,存款随时可以提出。 周正庆提醒,发展资本市场必须靠股票债券直接融资才能有效推动。美国债券市场当中商业银行所持有的比例不足全部债券的10%,而我国是78%。直接融资比重过低间接融资比重过高导致金融体系结构失衡,降低了金融体系配置资源的效用,加大了通货膨胀的压力,不仅与实体经济发展需要不适应,而且已经成为影响我国当前金融稳定,未来有可能导致系统性风险的一环。 第三,资本市场还没有成为中小企业的主要融资渠道。从2004年6月25日中小企业板开板以来,股票市场成为我国中小企业提供了4700亿融资支持,中小企业IPO加速,从04年的38家增加到2011的255家,融资额逐年增长,中小企业平均融资额由04年的2.4亿元增加到2011年的8.9亿元,由于客观条件的限制,股权融资还不能成为我国目前大部分中小企业融资的途径。这方面虽然有发展,但远远不能满足。绝大多数的中小企业并不能用直接融资的办法取得成功。与此同时,虽然政府和有关部门的推动下中小企业的集则债券、集合票据纷纷退出,但是由于各方面的原因,通过这些金融工具筹集资金规模相当有限,远远不能满足中小企业资金的需求,短期内很难从根本上解决中小企业的问题。 第四,货币市场、资本市场、保险市场需协调发展。目前金融调控存在着只顾货币市场不注意资本市场、保险市场的倾向。出台集中调控的措施往往只针对货币市场,对资本市场和保险市场的影响考虑不够,形成三个市场相互分割不能协调发展,使资本市场出现持续低迷。 周正庆表示。资本市场发挥保值增值的功能与国际相比十分薄弱,不利于我国居民不断增加财政性收入分享经济增长的成果。广大群众投入资本市场的资金被长期套牢,投资者的积极性受到挫伤。 众邦电缆厂家
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